「天天基金网今日净值」瑞银再调行业配置:提高周期股权重,降低防御性仓位

时间:2020-05-25 23:00:23 作者:投资股讯网
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以下为股票瑞银再调行业配置:提高周期股权重,降低防御性仓位内容:

疫情防控期仍在持续,宏观经济和资本市场表现备受关注,外资正在作出相应的策略和配置调整。较之今年2月的行业配置,瑞银目前提高了周期股权重,并降低了防御性仓位。

“我们认为市场正在二次探底,所以我们目前看得比较谨慎,谨慎的态度是从5月13日开始的。”瑞银中国策略主管刘鸣镝在5月25日的媒体电话会上表示。

瑞银目前看好三大投资主题,一是延续去年11月观点,看好行业龙头和白马股,尤其是有线上、线下数据能力的白马股;二是智能新基建;三是有望受益于利率下降的个股,例如周期股中负债较高的、有望收益于利率下降的个股。此外,看好国企股权激励受益个股。

刘鸣镝表示,瑞银在5月13日下调了对MSCI中国等三个股指今年增长的预期,调整后,其对2020年MSCI中国、沪深300指数(CSI300)和恒生指数的增长预期分别为-6%、3%、-17%。

从瑞银行业配置调整情况来看,今年2月上旬,瑞银表示,高配医疗卫生、教育,对于互联网技术和防御行业稍稍超配,标配消费,低配金融,调整周期性行业由此前的高配为标配。

目前,其在消费、金融、周期、互联网和技术、防御5个板块的配置情况为:超配消费领域,超配教育、医疗,低配可选消费。在互联网和技术这方面,最大的超配是互联网,科技股是标配。轻微低配防御性行业。在周期股中,超配水泥和工程基建。

“但总体来讲对周期股是标配,低配能源和交通运输。金融类,是我们最大的低配,主要是银行和保险的低配。对于地产、券商和其他金融,我们是标配。”刘鸣镝说。

对于需要关注的市场风险,她认为,今年5月至7月需关注两方面风险,一是上市公司二季度业绩。目前,制造业二季度业绩环比恢复,但同比恢复仍较慢,互联网网购恢复较快,而服务业恢复相对较慢,出口仍有较大压力。

“在瑞银的各种调研里我们能够发现,消费者对于疫情还是有担忧的,表现为在当前情况下对收入有担忧。但亮点在于,大家还是保持了网上消费的习惯,这对与互联网生态链有关的行业和个股影响非常正面,所以互联网是我们在模拟仓里最超配的一个行业。”她提到。

第二个风险是,全球多地处复工过程中,恢复中的产能目前仍低于新冠肺炎疫情之前的产能,这将对出口以及和出口相关的就业、消费造成影响。

此外,对于创业板注册制改革的影响,刘鸣镝认为,受益于创业板改革,A股上市公司总体质量将提高,需关注企业上市地点选择情况。

“企业上市,去美股可能困难一些,港股以前是不用排队的,国内资本市场也不用排队的话,是不是有更多的资产回到国内资本市场?这是我们需要观察的。”她提到,预计A股退市率可能出现升高情况,A股上市公司的总体质量将提高。

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